books poor pricing
If you do not find what you're looking for, you can use more accurate words.
سوء التسعير (Info)
تنسب العديد من الأوراق، إن لم يكن معظمها، التي توثق الانحرافات إلى سوء التسعير (لاكونيشوك، شيليفر، وفيسني 1994، على سبيل المثال). يعد تفسير سوء التسعير طبيعيًا، إذ أن الانحرافات بحكم التعريف هي حالات حيود عن نظرية مرجعية لأسعار الأصول. بالتالي، يُعرّف «سوء التسعير» باعتباره الانحراف بالنسبة إلى المعيار المرجعي.
يمثل المعيار الأكثر شيوعًا نموذج تسعير الأصول الرأسمالية. يُقاس الانحراف عن هذه النظرية بواسطة تقاطع غير صفري في خط سوق الأوراق المالية المقدّر. يُشار إلى هذا التقاطع عادةً بالحرف اليوناني ألفا:
حيث هو العائد على الانحراف، هو العائد على السعر الخالي من المخاطر، هو الميل من تراجع عائدة الانحراف على عائد السوق، هو العائد على «السوق»، الذي غالبًا ما يُحسب بواسطة العائد في فهرس مركز البحوث في أسعار الأوراق المالية (فهرس لكافة أسهم الولايات المتحدة المتداولة علنًا).
كثيرًا ما تكون تفسيرات سوء التسعير مثيرة للجدال داخل التمويل الأكاديمي، إذ لا يتفق الأكاديميون على النظرية المرجعية السليمة. يرتبط هذا الخلاف بشكل وثيق «بمشكلة الفرضية المشتركة» لفرضية كفاءة السوق.
