كتب تعريف الأسهم وأنواعها

تعريف الأسهم

الأسهم (بالإنجليزيّة: Stocks) هي حصّة ضمن حصص الشركة تتبع ملكيّةً فرديّةً أو جماعيّةً، وتُشكّل الأسهم نسبةً مئويّةً من رأس مال الشركة، تُعرف الأسهم أيضاً بأنّها نوع من الأوراق الماليّة الصادرة عن الحكومات أو الشركات، تعتمد على مُعدّل فائدة ثابت. من التعريفات الأخرى للأسهم أنّها أوراق ماليّة ذات قيمة مُتساوية، تُستخدَم في التداول، سواءً بطريقة مُباشرة أو من خلال الأسواق الماليّة، ويُعتَبر كلّ سهم حقّاً من حقوق المُلكيّة الذي يضمن لمالكه الحصول على حصة مُحدّدة من رأس مال المنشأة.

أنواع الأسهم

تُقسم الأسهم إلى أنواع قابلة للتداول في أسواق الأوراق الماليّة؛ والآتي معلومات عنها:

الأسهم العاديّة

الأسهم العاديّة (بالإنجليزيّة: Common Stock) هي الأسهم الأكثر إصداراً وتداولاً بين الناس في السوق الماليّ، وتُمثّل ملكيّةً خاصّةً للشركات ونسبةً من أرباحها الماليّة. يَحقّ لكلّ مُستثمر في الأسهم العاديّة المشاركة في انتخاب مجلس إدارة الشركة؛ إذ يحصل على صوت واحد مُقابل كلّ سهم يمتلكه في الشّركة.

تُساهم الأسهم العاديّة على المدى الطويل في تنمية رؤوس الأموال؛ من خلال زيادة نسبة العوائد الماليّة في كافّة الاستثمارات ضمن نشاط الشّركة، وغالباً ما تكون قيمة العوائد أعلى من تكلفة الأسهم، ولكن يترتّب على ذلك بعض المخاطرة؛ خصوصاً في حال أفلست الشركة وأصبحت قابلةً للتّصفية، وعندها لا يحصل أصحاب الأسهم على قيمة مُشاركتهم في رأس المال إلا بعد أن تُدفَع الديون مع قيمة السّندات والأسهم المُمتازة لأصحابها.

الأسهم المُمتازة

الأسهم المُمتازة (بالإنجليزيّة: Preferred Stock) هي أسهم تُشكّل نسبةً من مُلكيّة الشركة، لكنّها لا تمنح الحقّ في التصويت للمُساهمين، وتُعتَبر الأسهم الممتازة ذات أرباح مضمونة وثابتة، بعكس الأسهم العاديّة ذات الأرباح المُتغيّرة، وعند تصفية الشركة يحصل المُساهم في السهم الممتاز على حصّته قبل المساهمين الآخرين، وينظر بعض المُستثمرين إلى هذه الأسهم بصفتها دَين مُترتّب على رأس المال.

تتميّز الأسهم المُمتازة عن الأسهم العاديّة بأنّها تتوزّع على مجموعة من الأنواع، وهي:

• الأسهم المُباشرة (غير التراكميّة): نوع من أنواع الأسهم الممتازة لكنّها لا تمتلك أيّ مُميّزات إضافيّة، ويحقّ لصاحب الأسهم الحصول على قيمة العوائد المُعلَن عنها، وفي حال عدم قدرة الشركة على دفع الأرباح فإنّه لا توجد استحقاقات على المُستثمر.
• الأسهم التراكميّة: هي الأسهم التي تتميّز بحماية المُساهمين في حال وجود صعوبات ماليّة أو عدم دفع للأرباح، إذ تتراكم قيمة عوائد الأسهم على الشركة حتى تصبح قادرةً على دفعها.
• أسهم المُشاركة: هي التي تمنح أصحابها الحقّ في الحصول على أرباح الأسهم المُمتازة المُعلَن عنها، والأرباح الإضافيّة المُشتَركة.
• الأسهم القابلة للتّحويل: هي الأسهم التي تُوفّر ميزة تبديل الأسهم المُمتازة بأسهم عاديّة عند سعر ثابت يُطلق عليه مُسمّىً سعر التحويل.
• أسهم الاستدعاء: هي الأسهم التي تُفيد الشركة وليس المُساهم؛ إذ يحقّ للشّركة في هذا النوع من الأسهم استردادها عند انتهاء مدّة صلاحيتها.

إصدار الأسهم

يعدُّ إصدار الأسهم من الوظائف الخاصّة في الشركات المُساهمة أثناء تأسيسها، ممّا يُساهم في مُساعدة المساهمين من الأفراد على المُشاركة في رأس مال التأسيس، أو في زيادة رأس مال الشركة عند الحاجة لذلك في المستقبل، وتوجد العديد من الأسباب المرتبطة بإصدار الأسهم، من أهمّها:

• زيادة السيولة الماليّة الخاصّة في الشركة من أجل مواجهة الأزمات الماليّة أو الخسائر.
• تمويل المشروعات الجديدة بهدف تطوير الأعمال.
• المشاركة في رؤوس أموال الشركات المُنافسة لأسباب استراتيجيّة أو استثماريّة.

حقوق أصحاب الأسهم

يتمتّع أصحاب الأسهم، أي المُساهمين في الشركة، بمجموعة من الحقوق المَضمونة وفقاً للقانون، ومنها:

• الحصول على نصيب من قيمة تصفية الشركة، سواءً إذا تمّ حلّها أو انتهت فترة وجودها.
• المُشاركة في إدارة الشركة والاجتماعات العامة والاستثنائيّة للمساهميّن.
• الحق في المشاركة بانتخابات مجلس الإدارة من خلال الترشّح أو التصويت.
• الحصول على نصيب من الأرباح المُوزّعة خلال السنة، والتي تُحدّد من قِبَل الجمعيّة العامّة للمُساهمين، ويتمُّ توزيعها وفقاً لحصّة كلّ مساهم في رأس المال.
• الحق في الاطّلاع على كافّة الوثائق والمعلومات المُهمّة من أجل مُتابعة أعمال ونشاطات الشركة.

خصائص الأسهم

يتميّز كلُّ نوع من أنواع الأسهم بخصائص مُعيّنة؛ وهي:

• خصائص الأسهم العاديّة: هي مُميّزات خاصّة في هذا النوع من الأسهم، وتُقسم إلى الآتي:
  • المُطالبة المُتبقيّة: هي حصول المُساهمين في الأسهم العاديّة على حقوقهم في دخل وأصول الشركة في نهاية عمليّة تصفيتها.
  • المسؤوليّة المَحدودة: هي احتماليّة فقدان مُعظم المُساهمين قيمة مُشاركتهم في الاستثمارات عند عدم قدرة الشركة على الاستثمار بطريقة صحيحة، وفي حال تعرّضها للإفلاس قد يفقد كافّة المُساهمين حصصهم ضمن الشّركة؛ ممّا يُؤدّي إلى خسارتهم.
• خصائص الأسهم الممتازة: هي مُميّزات خاصّة في هذه الأسهم، وتُقسَم إلى الآتي:
  • تُوَزّع أرباح الأسهم المُمتازة بنفس الطّريقة التي تُوزَّع فيها أرباح الأسهم العاديّة.
  • تُشبه الأسهم المُمتازة السّندات؛ إذ إنّها تدفع الأرباح للمُساهمين بناءً على اتّفاق مُسبق، مع توزيعها على فترات زمنيّة مُنتظَمة.
  • تَدفع بعض الشركات قيمة أسعار إصدار الأسهم المُمتازة قبل تاريخ الاستحقاق.
  • لا تمنح الأسهم المُمتازة حقّ التّصويت للمُساهمين في الشركات.

الفروق بين الأسهم

توجد العديد من الفروق بين أنواع الأسهم، والجدول الآتي يوضّح أهمّها: